リバウンド候補20銘柄、5日目でプラス6.48%｜決算反応で明暗、検証・途中経過

導入

11月6日の3,643円安の急落を受けて選んだリバウンド候補20銘柄の検証は、11月13日（金）で5日目を終えました。エントリーは11月9日（月）の寄り付き、入れ替えなしで追い続けています。

3日目（11月11日）にはプラス11.93%まで伸びたポートフォリオですが、4日目・5日目は決算発表への反応と相場全体の利益確定売りに押され、プラス6.48%まで後退しました。この記事では、5日目までの数字と、この2日間に起きた決算への反応を整理します。

前回までの記事は、検証の開始、初日の結果、3日目までの途中経過をご覧ください。

相場の動き：反発は続くが、午後は2日続けて失速

日経平均は11月12日にいったん反落したあと、13日はSQ（特別清算指数の算出日）の影響もあって午前に一時997円高まで上げましたが、午後は伸び悩んで322円高で終えました。午後に失速する展開は2日続いています。TOPIXは5日続伸と底堅いものの、上げ幅は縮んできました。

日付	日経平均（終値）	前日比	TOPIX（終値）	前日比
11月9日（月）	58,775.50	+2.33%	3,818.16	+2.97%
11月10日（火）	60,459.58	+2.87%	3,893.71	+1.98%
11月11日（水）	61,248.59	+1.30%	3,929.39	+0.92%
11月12日（木）	60,819.36	−0.70%	3,937.33	+0.20%
11月13日（金）	61,142.35	+0.53%	3,941.57	+0.11%

急落した11月6日の終値（57,434.77円）と比べると、日経平均は5営業日で+6.46%、TOPIXは+6.30%戻した計算です。反発そのものは続いていますが、勢いは鈍ってきました。

ポートフォリオの推移：ピークから半分弱を吐き出した

20銘柄の合計損益は次のように推移しました。

検証日	評価額	損益	損益率
1日目（11/9）	4,021,550円	+27,250円	+0.68%
2日目（11/10）	4,295,100円	+300,800円	+7.53%
3日目（11/11）	4,470,700円	+476,400円	+11.93%
4日目（11/12）	4,328,400円	+334,100円	+8.36%
5日目（11/13）	4,252,950円	+258,650円	+6.48%

3日目をピークに、2日で217,750円を戻した形です。現在の+6.48%は、11月6日終値から測った日経平均の戻り（+6.46%）とほぼ同じ水準まで来ています。なお、ポートフォリオの基準は11月9日の寄り付き、指数の基準は11月6日の終値と、起点が異なる点は割り引いて見る必要があります。

3日目の時点では「市場全体の反発に個別の材料が上乗せされた」状態でしたが、4日目以降は決算という個別材料が明暗を分け、銘柄ごとの差が広がりました。

決算ラッシュへの反応：内容と株価は一致しなかった

この2日間は、検証中の銘柄の決算が集中しました。反応は決算の良し悪しと単純には一致しませんでした。

11月11日引け後の4銘柄（反応は12日）

ＳＵＭＣＯ（3436）：今期は最終赤字の見通しという厳しい決算でしたが、株価は12日に+81円と上昇しました。悪材料は織り込み済みだったとみられます。13日は−55.5円と反落しましたが、累計では+15.90%を保っています。
デクセリアルズ（4980）：通期予想を据え置き、上方修正がなかったことが失望され、12日に−430.5円（1日で約17%安）と急落。13日も−100.5円続落し、累計は−13.22%まで沈みました。
ＳＷＣＣ（5805）：通期予想を引き上げる好決算でしたが、12日は−83円と下落。決算前に株価が上がっていた分、材料出尽くしの売りが出たとみられます。13日も−74.5円と続落しましたが、累計では+10.71%を保っています。
ラサ工業（4022）：事前の上方修正どおりの着地でサプライズはなく、株価は小動き。累計+11.50%を維持しています。

パワーエックス（485A、12日引け後）

四半期として初の営業黒字に転じ、通期予想の下限も引き上げられました。ところが13日の株価は+2円のほぼ横ばい。好材料でも大きくは買われず、累計は+1.88%にとどまっています。

野村マイクロ・サイエンス（6254）

本日が決算発表日（引け後）で、株価は−43円の小幅安で発表を待つ形でした。11月9日に上期予想の下方修正を発表済みで、その確認が焦点です。反応は週明けに出ます。

データセクション（3905）

決算は11月16日（月）の予定です。株価はエントリー割れが続き、13日も−121円と大きく下げて累計−26.94%。20銘柄で最も深いマイナスになっており、来週の決算がひとつの山場です。

また、12日には米エヌビディアのCEO辞任が伝わり、東京市場の半導体関連も午後に売られました。13日は買い戻しが入り、ソシオネクスト（6526）が+92円とこの日の値上がりトップになっています。

20銘柄の累計成績（5日目終了時点）

コード	銘柄名	エントリー（11/9寄り）	現在値（11/13終値）	損益率
6526	ソシオネクスト	1,580.5	1,901.5	+20.31%
6590	芝浦メカトロニクス	2,510	2,924	+16.49%
3436	ＳＵＭＣＯ	1,824.5	2,114.5	+15.90%
6622	ダイヘン	1,857	2,078	+11.90%
4022	ラサ工業	1,183	1,319	+11.50%
6368	オルガノ	1,648.5	1,830	+11.01%
5805	ＳＷＣＣ	1,802.5	1,995.5	+10.71%
3110	日東紡績	2,400	2,654.5	+10.60%
5802	住友電気工業	1,387.5	1,519	+9.48%
6999	ＫＯＡ	1,788	1,949	+9.00%
6762	ＴＤＫ	2,120	2,310	+8.96%
6723	ルネサス	2,616	2,847.5	+8.85%
5801	古河電気工業	1,999.5	2,167.5	+8.40%
6254	野村マイクロ・サイエンス	2,141	2,290	+6.96%
6754	アンリツ	2,245	2,377	+5.88%
485A	パワーエックス	1,600	1,630	+1.88%
5016	ＪＸ金属	2,461	2,483.5	+0.91%
5706	三井金属鉱業	1,551	1,538	−0.84%
4980	デクセリアルズ	2,382	2,067	−13.22%
3905	データセクション	1,663	1,215	−26.94%

エントリーを上回っているのは17銘柄、下回っているのは3銘柄（三井金属鉱業、デクセリアルズ、データセクション）です。上位は半導体関連（ソシオネクスト、芝浦メカトロニクス、ＳＵＭＣＯ）が占め、下位2銘柄はいずれも決算が響いた銘柄です。

グループ別では、A群（反発の兆し）が+104,150円（+5.09%）、B群（売られすぎ＋流動性）が+154,500円（+7.92%）と、B群のリードが続いています。

現時点での読み解き

5日目までの検証から見えてきたのは、次の3点です。

反発の「幅」は相場全体とほぼ同じになった：3日目までは指数を上回る伸びでしたが、利益確定売りと決算の失望で差が消えました。急落直後の反発は、最初の数日が一番大きく、その後は個別材料の勝負になる、という経過をたどっています。
決算は「内容」より「期待との差」で動いた：赤字見通しのＳＵＭＣＯが上がり、増益のＳＷＣＣと黒字転換のパワーエックスが買われなかったのは、その典型です。リバウンド狙いの局面でも、決算をまたぐリスクは通常どおり存在します。
深いマイナスは決算銘柄に集中した：エントリー割れの3銘柄のうち2銘柄は決算が直接のきっかけです。「売られすぎ」の水準だけでは、悪材料の有無は測れませんでした。

「3,643円安の急落は買い場だったのか」という問いへの答えは、5日時点ではまだ出せません。指数は急落分を取り戻す途上にあり、ポートフォリオもプラスを保っていますが、ピークからの後退が示すように、反発が一本調子で続く保証はどこにもありません。

検証はこのまま入れ替えなしで続けます。来週は、16日（月）にデータセクションの決算、17日（火）には米エヌビディアの決算があり、半導体関連の多いこの20銘柄にとって次の材料になります。

※本記事は検証の途中経過を記録するもので、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。株価は2026年11月13日の終値時点のものです。